A shot of resilience: evaluating the potential of parametric drought insurance for non irrigated coffee crops in southern Minas Gerais

Abstract

Coffee production in Brazil, particularly in the South/Southwest region of Minas Gerais, faces challenges due to increasing drought frequency and severity. This study investigates the feasibility of parametric drought insurance as a risk management tool for non-irrigated coffee growers in this region. We analyze historical coffee yield data and weather data to assess the effectiveness of parametric drought insurance in reducing risk exposure. Different payout structures are proposed, considering trigger levels, payout intervals, and the unique biennial bearing cycle of coffee trees. The performance of these contracts is evaluated under different scenarios to account for premium loading and government subsidies. Results demonstrate the potential of parametric drought insurance to mitigate income volatility during dry years. The financial safety net provided by the insurance can be particularly beneficial for risk-averse coffee growers. Furthermore, our findings suggest that parametric insurance might require continued subsidies to achieve widespread adoption, especially considering risk-averse farmers who are more sensitive to basis risk. By estimating the relationship between drought indices and yields across different yield distribution quantiles for various municipalities over time, this study provides a more robust understanding of how droughts affect yields at different points in the distribution. Subsequently, this study evaluates the effectiveness of the proposed insurance product from the perspective of coffee farmers through efficiency analysis. First, we compare the final wealth trajectories of farmers with and without insurance, considering downside risks measured by mean-semivariance. Second, we evaluate whether the insurance offers an attractive risk-return trade-off for different risk aversion profiles using Stochastic Efficiency with Respect to a Function (SERF). This study contributes to advancements in agricultural risk management strategies by offering a comprehensive analysis of parametric drought insurance for tree crops, particularly coffee. It offers valuable insights for policymakers and insurance providers seeking to enhance risk management strategies for coffee growers in Brazil. Keywords: Parametric drought insurance. Coffee production. Agricultural risk manage- ment. Basis risk. Panel Quantile Regression. Efficiency analysis.

A produção de café no Brasil, especialmente na região Sul/Sudoeste de Minas Gerais, enfrenta desafios devido ao aumento da frequência e severidade das secas. Este estudo investiga a viabilidade do seguro paramétrico contra secas como ferramenta de gerencia- mento de risco para a cafeicultura não-irrigada nesta região. Dados históricos da produção de café e dados meteorológicos foram utilizados para avaliar a eficácia do seguro para- métrico na redução da exposição ao risco de secas. Diferentes estruturas de indenização foram propostas, considerando diferentes níveis de gatilho, intervalos de indenização e a bienalidade dos cafeeiros. O desempenho destes contratos foi avaliado sob diferentes cenários para considerar o prêmio comercial e subsídios governamentais. Os resultados demonstram o potencial do seguro paramétrico contra secas para mitigar a volatilidade dos rendimentos durante os anos secos. A segurança financeira proporcionada pelo seguro pode ser particularmente benéfica para os cafeicultores avessos ao risco. Além disso, as conclusões sugerem que o seguro paramétrico pode exigir a continuidade dos subsídios para alcançar uma adoção abrangente, especialmente considerando os produtores mais sensíveis ao risco de base. Ao estimar a relação entre os índices de seca e as produtividades em diferentes quantis de distribuição para vários municípios ao longo do tempo, este estudo fornece uma compreensão mais robusta de como as secas afetam as produtividades em diferentes pontos da distribuição. Posteriormente, este estudo avalia a eficácia do seguro proposto na perspectiva dos cafeicultores por meio de análises de eficiência. Primeiro, comparou-se as trajetórias de renda dos agricultores com e sem seguro, considerando os riscos medidos pela média-semivariância. Em segundo, foi avaliado se o seguro oferece uma compensação atraente entre risco e retorno para diferentes perfis de aversão ao risco usando Eficiência Estocástica com Respeito a uma Função (SERF). Este estudo contribui para avanços nas estratégias de gestão de riscos agrícolas, oferecendo uma análise abrangente do seguro paramétrico contra secas para culturas perenes, especialmente café. Ele também fornece informações para formuladores de políticas e seguradoras que buscam aprimorar estratégias de gestão de risco para a cafeicultura no Brasil. Palavras-chave: Seguro paramétrico contra secas. Produção de café. Gestão de riscos agrícolas. Risco de base. Regressão quantílica em painel. Análise de eficiência.